Phân tích VNINDEX: Lực cầu đang bảo vệ bệ phóng | PnF - 17/07/2026

VNIndex - Điều chỉnh trong xu hướng tăng, Lực cầu đang bảo vệ bệ phóng

1. Điểm nhấn

• Điểm nổi bật nhất trên đồ thị Point & Figure của VNINDEX là toàn bộ sóng tăng từ đáy 923 (đầu 2024) lên 1710.72 (2026) được hình thành với một cấu trúc rất chuẩn của thị trường tăng giá. Các cột X liên tục nối tiếp nhau, trong khi các nhịp điều chỉnh bằng cột O đều nông và ngắn, phản ánh trạng thái cầu luôn hấp thụ được lượng cung xuất hiện sau mỗi nhịp tăng.
• Theo quan điểm Wyckoff, đây là biểu hiện điển hình của trạng thái Demand in Excess of Supply, khi lực cầu luôn vượt trội so với lực cung. Mỗi lần giá điều chỉnh đều nhanh chóng xuất hiện lực mua ở mức giá cao hơn, tạo nên chuỗi đáy sau cao hơn đáy trước và duy trì cấu trúc tăng xuyên suốt cả chu kỳ.
• Chính sự ổn định đó giúp hình thành một đường cầu 45° rất chuẩn, xuất phát từ đáy 923. Điều đáng chú ý là đường cầu này hoàn toàn trùng khớp với đường hỗ trợ được phần mềm StockCharts tự động xác định. Hai phương pháp độc lập nhưng cùng cho một kết quả cho thấy nền cầu của toàn bộ chu kỳ tăng được xác nhận với độ tin cậy cao. Tại thời điểm hiện tại, đường cầu này nằm quanh 1300, vẫn cách khá xa vùng giá hiện tại, đồng nghĩa với việc cấu trúc tăng dài hạn chưa chịu áp lực đáng kể.
• Bên cạnh đó, thị trường cũng bắt đầu xuất hiện dấu hiệu đầu tiên của lực cung sau khi tạo đỉnh lịch sử 1710.72. Giá giảm về 1533, sau đó hồi phục nhưng chỉ lên tới 1595.62, hình thành một đỉnh thấp hơn đỉnh trước. Đây là điều kiện để xây dựng Supply Line theo đúng nguyên tắc Wyckoff, phản ánh lực cung đã bắt đầu xuất hiện sau một chu kỳ tăng kéo dài.
• Đường cung 45° hiện nằm quanh 1670 và đóng vai trò là kháng cự động cho toàn bộ nhịp điều chỉnh hiện tại. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây mới chỉ là giai đoạn đầu của một nhịp giảm với số lượng cột còn ít. Điều đó cho thấy cung đã xuất hiện nhưng chưa đủ bằng chứng để kết luận rằng bên bán đã giành quyền kiểm soát xu hướng.
• Một điểm đáng chú ý khác nằm ở hệ thống Supply Lanes được hình thành từ các đỉnh quan trọng trong quá khứ. Lane xuất phát từ 1219.70 hiện tương ứng khoảng 1533, lane từ 1281.91 tương ứng khoảng 1488, trong khi lane từ 1533.36 hiện nằm quanh 1711. Các đường này tạo nên hệ thống hỗ trợ và kháng cự động theo nguyên lý đảo vai của Point & Figure.
• Tại thời điểm hiện tại, giá 1503 đang nằm chính giữa hai rail quan trọng. Phía dưới là lane 1281.91 tại khoảng 1488, trong khi phía trên là lane 1219.70 tại khoảng 1533. Đây đồng thời cũng là vùng tích lũy cũ trước khi VNINDEX bứt phá lên đỉnh lịch sử và cũng là khu vực vừa xuất hiện tín hiệu Double Bottom Breakdown 13/07. Việc nhiều yếu tố kỹ thuật cùng hội tụ tại một vùng giá cho thấy đây là khu vực có ý nghĩa quyết định đối với xu hướng ngắn hạn.

2. Định hướng

• Xét trên tổng thể cấu trúc Point & Figure, VNINDEX hiện vẫn đang trong một xu hướng tăng dài hạn nhưng đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sau khi hoàn thành sóng tăng từ 923 lên 1710.72. Việc xuất hiện Supply Line cùng chuỗi đỉnh thấp dần cho thấy lực cung đã bắt đầu phản ứng tại vùng đỉnh lịch sử, tuy nhiên phản ứng này mới chỉ đủ để tạo nên một nhịp điều chỉnh chứ chưa làm thay đổi cấu trúc chính của xu hướng.
• Điều quan trọng nhất ở thời điểm hiện tại là thị trường đang kiểm định lại chính vùng nền đã từng đóng vai trò bệ phóng cho nhịp tăng cuối. Lane 1281.91 tại khoảng 1488 không chỉ là một đường hỗ trợ hình học mà còn là vùng tích lũy lịch sử, nơi từng diễn ra quá trình hấp thụ cung trước khi hình thành đỉnh mới. Nếu vùng này tiếp tục phát huy vai trò hỗ trợ, cấu trúc tăng vẫn được bảo toàn.
• Ngược lại, khoảng trống giữa vùng 1488–1533 và đường cầu dài hạn khoảng 1300 tương đối rộng, gần như không tồn tại nhiều vùng đỡ có ý nghĩa. Điều này cho thấy nếu hỗ trợ gần nhất bị phá vỡ, tốc độ điều chỉnh có thể diễn ra nhanh hơn trước khi thị trường tìm được vùng cân bằng mới tại đường cầu 45°.

3. Kịch bản

• Kịch bản tích cực là VNINDEX giữ vững vùng 1488, sau đó hình thành chuỗi cột X liên tục đi kèm sự cải thiện của khối lượng. Khi đó, thị trường sẽ từng bước giành lại vùng 1533, tiếp tục kiểm định đường cung khoảng 1670, trước khi hướng đến vùng lane phía trên quanh 1711. Đây sẽ là tín hiệu xác nhận quá trình điều chỉnh chủ yếu diễn ra bằng thời gian và lực cầu vẫn duy trì quyền kiểm soát.
• Kịch bản trung tính là giá tiếp tục dao động trong vùng 1488–1533. Đây được xem là giai đoạn hấp thụ cung sau một chu kỳ tăng mạnh, khi bên mua và bên bán đang tìm kiếm điểm cân bằng mới. Chừng nào giá vẫn còn duy trì trong vùng này, xu hướng tăng dài hạn vẫn chưa bị phủ nhận.
• Kịch bản tiêu cực chỉ xuất hiện khi giá đánh mất 1488 với áp lực bán không suy giảm và không thể nhanh chóng lấy lại vùng hỗ trợ này. Theo Wyckoff, đây sẽ là tín hiệu của một Change of Stride, buộc phải đánh giá lại góc độ của xu hướng. Khi đó, mục tiêu tiếp theo sẽ là khoảng trống bên dưới trước khi thị trường tiếp cận lại đường cầu dài hạn quanh 1300, vốn được xem là ranh giới quan trọng của xu hướng tăng.

4. Đánh giá

• Dưới góc nhìn Point & Figure kết hợp Wyckoff, VNINDEX hiện vẫn mang đặc điểm của một thị trường tăng giá đang điều chỉnh thay vì một xu hướng đảo chiều hoàn chỉnh. Sóng tăng từ 923 lên 1710.72 được xây dựng trên nền cầu rất bền vững, trong khi đường cầu 45° quanh 1300 vẫn chưa bị tác động. Điều đó cho thấy cấu trúc tăng dài hạn vẫn còn nguyên giá trị.
• Tuy nhiên, khác với giai đoạn trước, lực cung hiện đã bắt đầu xuất hiện rõ nét thông qua Supply Line và hệ thống các rail kháng cự phía trên. Điều này khiến vùng 1488–1533 trở thành khu vực quyết định đối với diễn biến sắp tới. Đây không chỉ là nơi hội tụ của các Supply Lanes mà còn là vùng tích lũy cũ và cũng là vị trí vừa xuất hiện tín hiệu Double Bottom Breakdown 13/07.
• Theo đúng tinh thần của Wyckoff, điều quan trọng không phải là giá đang đứng ở đâu, mà là cách giá rời khỏi vùng 1488–1533. Nếu lực cầu đủ mạnh để bảo vệ vùng hỗ trợ này và từng bước chinh phục lại các rail phía trên, nhịp điều chỉnh hiện tại sẽ chỉ là một pha nghỉ trong xu hướng tăng. Ngược lại, nếu 1488 bị xuyên thủng bằng áp lực bán đủ lớn và không nhanh chóng được lấy lại, thị trường sẽ phát đi tín hiệu cho một nhịp giảm có cấu trúc rõ ràng hơn, với vùng 1300 trở thành mốc hỗ trợ dài hạn quan trọng cần theo dõi.

Trên đây là bài viết Phân tích Cổ phiếu có đặc điểm Point and Figure đáng chú ý trong phiên. Bài viết nhằm mục đích tìm hiểu doanh nghiệp và cung cấp thông tin tham khảo cho Nhà đầu tư, được dựa trên những dự đoán, đánh giá và số liệu phân tích tại thời điểm thực hiện, tuân theo Điều khoản sử dụng. Bài viết mang tính chất tham khảo, không mang tính khuyến nghị mua bán, số liệu được sử dụng trong bài viết được cho từ nguồn đáng tin cậy, nhưng không đảm bảo chính xác hoàn toàn và cập nhật mới nhất. Trên thị trường chứng khoán chứa đựng các biến số có thể tác động đến giá cổ phiếu và bản thân thị trường cũng thiên biến vạn hóa nên cần cập nhật lại khi có thông tin mới.

Nếu có thắc mắc hoặc cần giải đáp, Bạn có thể liên hệ trực tiếp với mình để được hỗ trợ thêm theo thông tin bên dưới:

• Mở tài khoản Online: Mở tài khoản Online
• Mobile/Zalo: 0968 699 886
• Telegram: 0968 699 886
• Group Zalo: Group Zalo
• Group Telegram: Group Telegram
• VNIStock Bot: VNIStock Bot Telegram

Chúc Bạn luôn giữ được bình tĩnh, tự tin khi đầu tư!

Bài viết được đăng tại https://pnftrading.vn